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关于出售公司的常见问题

2020年2月19日

如何出售你的企业的来龙去脉, 特别是当资产中涉及商业地产时

常见问题销售您的业务半径集团业务经纪

你是否打算出售自己的企业,但又不确定最佳的销售方式? 在评估你的生意或与之相关的房地产的价值时,你是否需要帮助? 半径集团在加州的专家 圣巴巴拉商业经纪人 /合并 & 并购咨询, 罗伯特Rauchhaus, 就出售企业时最常被问到的问题,分享他的见解和经验. 他的专长是商业销售,尤其是涉及商业地产的销售.

半径集团的商业经纪专家

罗伯特之所以从事商业经纪业务,是因为他发现圣巴巴拉市在购买或出售大型企业方面缺乏专业的帮助, 文图拉, 圣路易斯奥比斯波县. 在他直接管理一家小型的M&一个咨询精品,让半径集团提供这种补充bt365滚球的内部.  看到 罗伯特的完整传记 看看他是如何来到这里的.

而罗伯特一半以上的经纪活动涉及所有业务部门, 他越来越关注于辅助生活, 酒店, 和其他行业, 比如创收的农业和酿酒厂,它们的商业和房地产资产密不可分地混在一起. 罗伯特协助的大多数公司的收入都在200万到2500万美元之间.

我们最近采访了Robert,问了一些关于商业经纪/评估业务的关键问题.

1)所有者想要出售企业的主要原因是什么? 为什么有人要卖掉有利可图的生意?

出售企业有三个主要原因: 1)退休, 2)获利,追求新的或多样化的利益, 3)认识到企业需要新的所有权或更多的资本来成长.

在这三个原因中, 最常见的是退休, 占我销售业务的50%. 在三县/南海岸地区,这些退休人员的平均年龄约为65岁. 这些人努力工作,建立了各自的公司, 通常在几十年, 他们关心客户和员工.

利润分享是卖出股票的第二大原因. 通常,这些未退休的企业主都希望将自己的企业变现,作为分散持股的一种方式, 购买房地产, 或者开始新的商业冒险.

出售企业的优势/机会是什么?

因为这是一个流动性事件, there are several positive outcomes and advantages for selling a business; however, 结果在很大程度上取决于卖家的年龄和意愿.

正如我之前提到的, 许多人为了退休而出售, 因此,这创造了一个缓冲或安全网,让退休人员轻松休息,有更多的财务呼吸空间. 业主往往非常担心被动管理和业务风险,随着他们的年龄增长. 企业主是永远不会下班的.

在其他情况下, 如果企业主想在退休前套现, 他们通常喜欢将这些资产用于其他投资或商业投资. 我经常听到这样一种担忧,我将其描述为“一个篮子里有太多的鸡蛋”,或者一种尝试新事物的冲动.

我的一些客户实际上会从关闭他们的企业和出售他们的库存和设备中获得更多的经济利益, 而不是抛售正在进行的担忧. 但这往往被对品牌永续的深切关注所克服. 在这种情况下, 员工保住了他们的工作,而客户和社区保住了他们珍视的生意.

3)出售企业时遇到的主要挑战是什么?

首先,为业务制定一个价值. 它不像确定房地产或其他有形资产的价值. 由于对现金流和其他无形资产估值的混乱,商业评估更加困难. 国税局可能不想听到这些, 但公司的卖方自由支配现金流(SDCF)和应税净收入经常相差甚远. 我们也在销售 形式上的 不仅仅是历史盈利能力. 无形资产的另一个挑战是,它们很难用简单的方式定价, 因为它们包括知识产权和商誉.

第二个, 你不想让别人知道你想要卖掉你的公司. 它会扰乱正常的商业运作, 打乱你的消费者, 引爆了竞争对手, 或者让员工找到新工作. 所有这些可能的中断不仅会损害当前的业务流, 还有企业的长期价值, 哪些因素将被考虑到业务评估中.

秘密地是至关重要的. 你需要一个知道如何在不宣传公司名称或地址的情况下销售公司的经纪人.

4)企业如何被评价? 评估过程是什么?

商业评估有几个步骤, 我们的商业经纪页面上有一些介绍.

为了得到更好的想法, 我进行了详细的财务审查,将簿记和税收数字重新转换为SDCF(卖方自由支配现金流). 我在麦肯锡咨询公司(McKinsey Consulting)工作了一段时间,创造了这个指标. 大多数经纪人只是简单地使用净收入(这通常很难看)或卖方自由支配收益(SDE). 与此形成鲜明对比的是, SDCF是基于自由现金流(FCF),寻找资产负债表操纵, 比如递延资本支出(CapEx)或存货欺诈. 这让我看到了企业未来真正的盈利潜力.

我在保密和补充的基础上提供这些分析, 它们需要一些时间来编译, 因为我通常要和业主的簿记员或控制人协调, 外部注册会计师, 等, 以便对公司的财务状况有一个全面的了解.

5)与其他州相比,在加州出售企业和房地产资产有什么主要区别吗?

对于初学者来说, 加州是一个税率高、监管过度的州, 总的来说,它对商业并不友好. 事实上,加州是 在税收基金会的州营业税气候指数中排名第48. 总体而言,合规问题更多, 监管机构, 官僚作风比全国其他地方都要多.

进一步详述这些因素, 一般来说,人们的生意最终会在州内转手. 由于这些规定和税收负担,大多数买家不愿意从加州以外的地方购买. 我已经找到E2或EB5签证买家, 他们试图逃离税收和监管法律更差的欧洲国家, 或亚洲或拉丁美洲国家面临的经济和政治挑战.

6)企业主如何为最终的出售做好准备?

最重要的是尽早寻求建议. 提前和你的律师和注册会计师讨论财产税规划是很重要的. 企业的销售价格并不重要. 重要的是风险调整后的卖方净收益(NPS). 当然,尽可能提高盈利能力至关重要. 但许多其他变量也很重要. 有干净的书, 训练有素的员工, 良好的管理, 像年金一样的收入流, 还有许多其他因素也很重要.

我很乐意提供一些保密的补充建议. 我最好的客户和最成功的业务销售都来自于多年来建立起来的关系, 通常在任何合同或费用之前. 明智的老板会提前3到5年计划退出.

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